P2P網貸新手投資指南

P2P網貸新手投資指南

經過近9年的發展，網貸行業已經形成了銀行系、國資系、風投系、媒體系、上市系、民營系六大派系，在投資時你鐘情于哪一派系呢？對這些派系你又了解多少呢？我們將帶領逐一了解各大門派以及行業誤區，讓你在挑選P2P平臺時運籌帷幄之中，決勝千里之外。

第一章： 六大派系中的“上市系”P2P到底長什么樣？

我們平時說的“上市系”是個啥？P2P行業的上市系主要是指上市公司以控股、參股、自建或間接關聯等形式進入P2P平臺，目前獨立上市的P2P平臺屈指可數。

控股收購：指上市公司控股收購已運營一段時間的平臺，上市公司持有股份達到50%以上，擁有P2P平臺的決策權；

參股：是上市公司發起對外投資入股P2P網貸平臺，上市公司股份占比較低；

自建平臺：是指一般上市公司設立子公司，由子公司控股P2P網貸平臺；

間接關聯：是指上市公司與P2P網貸平臺并無直接股權關系，主要以同屬同一家集團、未表明具體內容的，戰略合作等方式形成一定關聯關系。

事實上，上市包含范圍內容比較廣泛，不同的“市”含義也各不相同。例如有的企業在主板上市，有的企業在創業板上市，有的企業在新三板上市……

在主板市場上市的企業需要連續三年盈利、累計盈利超過3000萬；創業板上市的企業只需連續經營滿3年；而新三板則需連續經營滿2年；相比于上面的資本市場，在新四板的掛牌的門檻更低，只要在掛牌前企業正常運營即可所以很多小微企業可以在新四板輕松掛牌。

雖然都被統稱為上市，但由于上市的門檻高低不同，背后的“上市”公司的實質也不一樣，每家上市公司的業務經營情況、管理團隊的業務運營經驗不同，盈利能力、償債能力、發展能力也不一樣。所以，并不是說上市系的平臺就代表平臺實力雄厚。

那么為啥上市公司會跨行布局P2P呢？

一、為了增加市值和公司熱度。P2P理財的熱潮仍未退卻，不排除有公司希望借助互聯網金融的概念進行炒作，吸引股票投資者、提升股價等等。

二、為了擴張公司業務。P2G供應鏈金融中上下游存在許多優秀的中小企業。這些企業有資金需求但難以從銀行貸款，所以開展P2G業務為中小企業解決融資問題，既能擴張業務，又能增加收入。

三、為了戰略轉型。上市公司看好互聯網金融的前景，布局互聯網領域以望分一杯羹。

不得不說，有上市背景的P2P平臺其經營管理的規范性比較強，而上市公司在特定行業的專業積累，有助于推動該行業的網絡金融發展，為特定行業提供更好的金融服務。上市公司資金實力、行業積累也對整個網貸行業產生著重要影響。但一般來說，上市系年化收益整體還是偏低門檻也普遍不高，基本也是50元、100元即可投資，適合風險承受能力較低對收益率要求不高的投資者

實力強大的上市公司能給平臺帶來良好的信用背書，但在挑選平臺時仍須注意其業務模式、上市公司參股方式、在整治期是否合規等等。全面分析平臺綜合實力、平臺的業務模式、資金保障方式，理性看待各種背書形式，不可脫離基本的挑選注意事項，不可輕易降低風險意識。

第二章：如何識別“偽血統”還是“真國戚”？

“國資系”從出生那一刻開始它就被光環所環繞。在上一代人的眼里，只要跟國字沾邊就意味著安全、穩定、永久。而近年來，國資系平臺頻頻出現問題，一些偽國資浮出水面，一些正規平臺躺槍。

什么是“國資系”？“國資系”顧名思義是指帶有國資股東成分的網絡借貸平臺。從股份占比來劃分，國資系還可以分為三種：國有獨資平臺（純國資股東）、國有控股平臺（國資股東占控股股份）及國有參股平臺（國資股東僅占部分股份）。

據不完全統計，截至2016年10月底，全國共有127家國資系P2P網貸平臺，其中國有獨資15家，國資絕對控股37家。如果從股東結構來看，部分“國資系”平臺為國資企業直接參股；而一些國資企業經過多層股東結構間接參股，真正入股P2P平臺的實為國有公司的子公司或者是子公司的子公司，又叫孫子輩國企投資、曾孫輩國企投資。

不過從出事平臺來看，很多國資系平臺水份過大，各子公司之間關聯控股，這種類似于遠房親戚的關系，導致平臺出問題后無人負責。

在普通投資者潛意識里，“國資系”平臺有政府的隱性擔保、有強大的信用背書、有更嚴格的風控體系以及更順暢的運營流程，所以或許更容易獲得投資者的青睞。

一般只要股東有國資成分，平臺都將自己標為國資系。在國資系標簽被濫用的今天，借用“國資系”進行過度營銷的平臺越來越多。

●借國資系虛假宣傳

●偷換國資系概念打擦邊球

●夸大“國資”成分、背景

平臺在宣傳上刻意夸大“國企”的地位，雖然是具有國資背景的企業參股，但其已經是國資企業旗下的四、五級控股公司，而層級結構越多，該國資企業對平臺的控制力越有限，國資企業并不對平臺負有直接責任。

那么又該如何判斷“國資系”的真真假假？

1.通過企業信用信息公示系統查詢P2P平臺的股東登記情況，初步確認其是否具有“國資血統”，判斷其為真國資還是假國資。（國資主體母公司直接入股的很少，通常為多層級參股，這里需要多層級進行查詢。）

2.看股東實力。按照中國政府的國有資產管理權限劃分，國有企業分為中央企業（由中央政府監督管理的國有企業）和地方企業（由地方政府監督管理的國有企業），分為國家層面、省和直轄市層面、市級層面、地區層面的國資股東等，因此實力實質也不一樣。

3 .看國資子公司在網貸平臺中的實繳金額。國有企業在子公司中的股權占比，其相應承擔的責任也不同。另外由于子母公司和子公司在法律上屬于不同的法律主體，即使是國資背景，投資者也應該注意，國資企業可可以或承擔一點責任或者不承擔。

4.看國資企業是否有異常經營、股權凍結、股權出質等情況。要注意的是，國資企業的投資范圍越來越廣，但有的國有企業并不一定能盈利，因此破產也并不是不可能。對于占比較低的國資系平臺，投資者也應留個心眼。

總之，投資者應理性看待國資背景，而不是盲目相信�！皣�資”二字背后，背景參差不齊，投資者還是應該綜合判斷，不以背景論。

第三章：P2P民營系：一個最具“企業家精神”的派系

如果說上市系是含著金湯匙出身的富二代，國資系是背景優越的官二代，那么民營系更像是一草根創業者，它沒有強硬的背景，沒有雄厚的資本實力。

但在各大派系中民營系是起步最早的派系，不僅平臺數量最多，而且成交額也占比最高，在幾大派系中屬于一家獨大。

那么什么是“民營系”？指的是一些獨立的民營企業合股獨立籌辦的平臺。他們中間有的來自傳統實業、互聯網行業很多創新的產品和模式在這里誕生，例如國內第一家網絡信用借貸平臺、首創擔保墊付模式的平臺，又例如首家將業務開到海外的平臺，他們都來自于民營系。

既然民營系這么厲害，那么他的優勢來自？

▶ 民營平臺擁有明朗的組織架構

我們常常說銀行系、國資系網貸平臺有背景優勢，但龐大的背景由龐大的人數組成，難免出現“眾口難調”的問題。利益關系錯綜復雜、管理體系龐大，流程繁瑣，這給高效運作帶來了不小難度。

▶專供垂直細分領域。

民營系平臺受限于資本和資源，因此不可能像資本巨頭一樣，爪牙遍布每一塊領域。而目前來看，國內的P2P市場僅僅被開發了不到10%，大多數平臺的業務模式、業務人群基本上都表現出嚴重的同質化傾向，這就是民營系平臺最大的機會。對于民營系網貸平臺來說，與行業巨頭爭食一塊蛋糕，99%的結局是折戩而歸。但是如果避開巨頭，專注于某一細分領域，就極有可能實現小而美。

▶小額、分散直接管控風險。

不管是從核心宗旨來說也好，從監管方向來看也罷，P2P的精華就在于小額、分散，覆蓋的是難以融資的中小微企業。因此，一些平臺上巨額標的頻現，一是違背了P2P普惠金融的宗旨;二是積聚了風險�？刂骑L險就是控制成本，在這一方面民營系平臺做到了堅持小額、分散的業務，分散了風險。

▶平臺投資門檻相對低，收益相對較高。

因此民營系在普惠金融方面也表現得更突出。因為他們，更多的人知道了理財不是富人的專利，理財也不僅有余額寶，還有P2P。且民營系平臺的互聯網思維較為先進，能夠隨時把握政策和市場的動態，在創新能力、市場化程度上表現得更靈活。

然而，他的劣勢既也十分明顯，比如風險偏高。由于資本實力及風控能力偏弱，草根P2P網貸平臺是網貸平臺跑路及倒閉的高發區。大多數民營系網貸平臺的風控能力不強，風控流程相對而言不夠完善。

而且不可否認的是，民營系平臺魚龍混雜，出現問題的也相對最多。道德風險對于魚龍混雜的民營系平臺來說也是不小的風險，特別是早期在缺乏監管的環境下，一些渾水摸魚的平臺或倒閉、或跑路……使得P2P行業在資金及安全性方面頻頻遭受質疑，這也給真正想健康發展、合規成長的平臺帶來一定的影響。

對于甄別平臺的種種辦法，可查看往期文章，在此就不贅述了！引用一位網友的話結束這篇文章。

“我對民營系的信心主要來源于‘企業家精神’。在整個P2P行業，“民營系”是弱勢群體，一些有資本、有經驗的企業家他們既有通過自己的智慧集聚財富的雄心，又有解決我國中小企業貸款難問題的社會責任感，但是由于缺乏大背景，在P2P行業艱難前行。所以，為了補償自己背景弱的不足，有很多民營P2P都會放棄一部分自己的利潤，來提高投資人的收益作為補貼。如果，我們能夠在民營系P2P中找準這樣的公司，那么流動性、安全性和收益都會十分有保證�！�

本文由：南煙齋 發表